5年期利率低于3年期，银行存款回报为何异常“倒挂”？

在银行储蓄和理财这个领域，倒挂存款冻结时间越长，年期年期年利率越丰厚，利率是低于长久以来的固有印象。

然而这一印象在近期被打破了。银行异常

来自有关银行APP的存款信息，在部分年银行办理定期存款，回报五年期的为何定期存款利率开始比3年期的低约0.6个百分点。

这是倒挂怎么发生的？

存5年不如存3年

根据APP，在上海地区，年期年期办理该行整存整取的利率定期存款，5年期存款执行的低于最高年利率为2.75%，但3年期存款执行的银行异常最高年利率却高达3.15%。

其中，存款3年期存款的回报执行利率与起存金额相关，但从金额来看，要求并不高：

起存金额不足1万元的，执行年利率2.75%；起存金额在1万元（含）~2万元（不含）的，执行年利率3.05%；若起存金额达到2万元，就可享受3.15%的年利率。

简而言之，只要存款金额超过1万元，存期超过3年，存期越长，利率反而越低。

无独有偶

和中行类似，也出现了“利率倒挂”的现象。

尽管APP显示，其5年期整存整取的存款，最高可执行利率3.15%。但尝试后现发现，即使存款1000万元，该项存款仍然执行2.75%的利率，3.15%的利率执行金额未知。

相比之下，其3年期存款的执行利率对起存金额要求低很多：

起存金额不足2万元的，执行年利率2.75%；起存金额在2万元~3万元（不含）的，执行年利率2.85%；起存金额在3万元~5万元（不含）的，执行年利率2.98%；若起存金额达到5万元，就可享受3.15%的年利率。

中长期回报率降低

上述情况或许与银行层面对中长期利率的走向判断有关。

今年4月，人民银行指导利率自律机制建立了“存款利率市场化调整机制”。相关机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平的机制。

随后，各家银行开始了利率调整模式。国有大行、全国性股份制银行以及一些地方法人机构明显下调了1 年期以上期限定期存款。

其中，长端利率的下降尤为明显，特别是五年期存款的利率。

往年5年期的存款利率明显高出3年期存款利率一大截，但随着利率调整，5年期的存款利率开始向3年期存款利“看齐”。如今，又有国有大行出现“利率倒挂”。

对于这一现象，融360数字科技研究院分析师刘银平认为，有两方面原因：

一方面，利率处在下行周期，部分银行不鼓励储户存5年期存款，也不会为5年期存款承担更高的成本。

二是全国性银行的存款来源相对稳定。反之，很多地方性小型银行存款来源不稳，揽储难度较大，3年及以内期限定存利率无法与全国性银行拉开差距，往往会设置较高的5年期定存利率以吸引储户。

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