把好“入口关” 压严压实中介机构责任

炒股就看，入口关权威，把好专业，压严压实及时，中介责任全面，机构助您挖掘潜力主题机会！入口关

● 本报记者 昝秀丽

从提高“可批性”到保证“可投性”，把好从做好信息披露“填空题”“选择题”到答好“论述题”，压严压实从部分机构“任性撤单”“带病闯关”到全方面归位尽责……全面注册制下，中介责任中介机构正主动归位尽责，机构逐渐形成具备与注册制相匹配的入口关理念、组织和能力。把好

在提升资本市场包容度的压严压实同时，全面注册制也对“看门人”提出了更高要求，中介责任需要对企业信息披露的机构真实性、准确性和完整性作出审查和判断，并保证项目的“可投性”。市场预期，中介机构前移把关责任、提升投研能力主动归位尽责，将有效护航全面注册制改革平稳落地。

申报即担责

注册制改革是放管结合的改革。压严压实中介机构责任成为全面注册制改革的重要着力点。

在优化发行上市审核制度方面，此次改革将发行上市申请文件“受理即担责”调整为“申报即担责”，以进一步压实发行人和中介机构责任，引导市场各方归位尽责。

“申报即担责”，即明确自发行上市申请文件申报之日起，发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员以及相关保荐人、证券服务机构及其相关人员即承担相应的法律责任。“特别是要用好现场检查、现场督导等手段，坚持‘申报即担责’的原则，发现发行人存在重大违法违规嫌疑的，及时采取立案稽查、中止审核注册、暂缓发行上市、撤销发行注册等措施。”证监会有关部门负责人强调。

业界认为，“申报即担责”意味着中介机构的把关责任前移，在“入口关”提高上市公司申报质量。摩根士丹利证券总经理钱菁表示，在尽职调查当中，投行需更好发挥“看门人”作用。未来，券商投行需从企业是否满足监管要求、是否符合上市条件、是否符合信息披露要求、是否符合尽调规则等多个角度对尽调工作进行整体统筹把关。

同时，改革进一步明晰中介机构责任，将保荐人对发行上市申请文件的“全面核查验证”要求调整为“审慎核查”。总结实践中运行效果良好的现场督导制度，扩大督导对象范围，由保荐人扩展至相关证券服务机构，并明确其配合义务。 

“‘审慎核查’的调整有利于厘清证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构的责任边界，形成各司其职的机制，在保障发行人质量的前提下推进全面注册制改革。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示。

在业内专家看来，发行上市审核制度的种种优化，反映出监管能力和效能的提高，将有效压实中介机构责任。“通过一系列制度安排进一步明晰了中介机构的职责边界，强化了中介机构勤勉尽责意识，将发行人质量的把关责任真正交给中介机构，促使其把好‘入口关’的第一道防线。”首席市场专家桂浩明说。